米ドル建て超短期債のETFであるJPST “JPMorgan Ultra-Short Income ETF”の解説です。私の場合には手続きの面から米ドル建てMMFよりも使い勝手がいい。
以下に〈Claude-3.7-Sonnet-Searchへの質問「米国市場に上場しているETFであるJPST。JPSTの説明そして評価を調査して記述しなさい。」に対する回答と改善された回答〉より転載

JPモルガン・ウルトラショート・インカムETF（JPST）の概要

基本情報

JPモルガン・ウルトラショート・インカムETF（JPST）は、米国市場に上場している上場投資信託です。このETFは、低いボラティリティで元本を維持しながら安定した収益を提供することを目指し、1年以下のデュレーション（金利感応度）を維持することを目標としています。 JPモルガン・ウルトラショート・インカムETFは米国で設立された上場投資信託で、現在の収入を提供しながら元本の低いボラティリティを維持し、1年以下のデュレーションを維持することを目指しています。[8]

JPSTの投資目的は、元本の低いボラティリティを維持しながら現在の収入を提供することです。通常の状況下では、このファンドは資産の少なくとも80%を投資適格級の米ドル建て短期固定金利債、変動金利債、フローティング金利債に投資することで投資目標の達成を目指しています。ここでいう「資産」とは純資産に投資目的の借入額を加えたものを意味します。主要投資戦略として、企業証券、資産担保証券、住宅ローン担保証券、およびコマーシャルペーパーや譲渡性預金などの高品質なマネーマーケット商品に投資することがあります。[6]

JPSTは2017年5月17日に設立され、JPモルガン・チェースによって運用されています。JPSTはJPモルガンのアセットマネジメント事業において大きな成功を収めたファンド設立の一つです。このアクティブ運用型ファンドは、JPモルガンのキャッシュマネジメントの評判を活かし、低コストで運営されています。ファンドは短期の投資適格債に投資し、ブローカー口座、マネーマーケットファンド、長期国債よりも若干高い利回りを比較的安全な方法で獲得したい投資家に適しています。[5]

投資戦略

JPモルガンは機関投資家向けのウルトラショートおよび流動性戦略の管理において、数十年にわたって保守的なアプローチを洗練させてきました。この戦略は、トップダウンの見解とボトムアップの証券選択を典型的な方法で組み合わせていますが、積極的な意思決定と伝統的な現金市場と債券へのバランスの取れたアプローチが、専用の流動性専門知識を持たないほとんどのウルトラショート債券の同業他社との違いです。

月次のマクロ予測がチームの6ヶ月の見通しを決定し、デュレーション、セクター、流動性プロファイルに反映されます。共同マネージャーは動的にイールドカーブとデュレーション（通常1.0年未満の金利感応度を維持）を調整します。彼らは主にベンチマークであるICE BofA 3-Month US Treasury Bill Indexにはない投資適格級の企業担保債券および証券化債券に注力しています。

経費率と運用資産

JPSTの経費率は0.18%です。この数値はYahoo Financeの情報によると、ネットの経費率（Expense Ratio (net)）として報告されています。[5] この競争力のある18ベーシスポイントの経費率は、ウルトラショート債券カテゴリーの中で最も低い水準の一つです。

JPSTの純資産（Net Assets）は311億米ドルです。[5] これにより、このETFはアクティブ運用型の固定収益ETFとしては最大規模となっています。

運用チーム

主任マネージャーのジェームズ・マクナーニーは2000年にJPモルガンに入社し、ETFの設立（2017年5月）から主任を務めています。彼は短期戦略に専念しています。彼と共に、業界平均経験25年以上の3人の経験豊富な共同マネージャーがこの戦略を運用しています。

パフォーマンス

このETFは2017年5月の設立から2025年4月までの期間、年率2.8%のリターンを達成し、ウルトラショート債券カテゴリーの中央値である2.6%を上回り、グループの上位3分の1にランクされました。シャープレシオで測定されたボラティリティ調整後のパフォーマンスはさらに優れていました。

市場における位置づけ

JPSTは業界で最も成功したファンド設立の一つであり、JPモルガンのアセットマネジメント事業において大きな成功を収めています。このアクティブ運用型ファンドは、JPモルガンのキャッシュマネジメントの評判を活かし、低コストで運営されています。市場には、iシェアーズ・ウルトラショートターム債券ETF（ICSH）やゴールドマン・サックス・アクセス・ウルトラショート債券ETF（GSST）など、より安価なファンドを含むいくつかの競合が存在します。しかし、JPSTは最も多くの資産と取引量を集めています。[5][4]

結論

JPモルガン・ウルトラショート・インカムETF（JPST）は、低いボラティリティで元本を維持しながら安定した収益を提供することを目指す、短期債券に特化したアクティブ運用型ETFです。資産の80%以上を投資適格級の米ドル建て短期債券に投資し、普通預金口座やマネーマーケットファンド、長期国債よりも若干高い利回りを比較的安全な方法で獲得したい投資家に適した選択肢です。

経費率は0.18%と競争力があり、運用資産残高は311億米ドルに達しています。経験豊富な運用チームによる安定した運用実績と、JPモルガンの充実したリソースを背景に、ウルトラショート債券カテゴリーの中でもトップクラスのETFとして位置づけられています。

Learn more:

米ドル建て超短期債の JPST “JPMorgan Ultra-Short Income ETF”, 米ドル建てMMFの代替手段として

JPモルガン・ウルトラショート・インカムETF（JPST）の概要

基本情報

投資戦略

経費率と運用資産

運用チーム

パフォーマンス

市場における位置づけ

結論

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